こんばんは！
サイコパスの郵便屋さんです。
久々のブログ更新です。
実は本業の方で、大変な非常事態が発生してしまいまして^^;
落ち着くまでは（いつになるやら…）休日出勤及び残業で対応せざるを得ない状況です。
従いまして、更新も週一程度になっちゃうかもしれません。
まあ、暑くて書く気がしないってのもありますが（笑）
申し訳ありませんが、よろしくお願いしますm(__)m
今日は簡単に、ここ最近の売買報告だけさせていただきます。
スクリーンショットも省略します。
定期的にマネフォの資産状況だけアップしますので、それで勘弁してください。
では、スタート！
J－REITを約２２０万円売却＆QQQを約８５万円購入
以前、記事にした計画に従ったものです。
今回、珍しく一気に２２０万円を売却しました。
筆者は兎に角、決断から実行までが遅いのです。
レバ ＥＴＦ＆半導体株も、さっさと１１月に売り払っていれば、今回の下落も無傷でいられたはず。
それを毎月１００万とか、ちまちま定期売却したせいで、損失が拡大してしまった経緯があります。
撤退は素早く、参戦は慎重に。
筆者なりに反省しまして、導き出した教訓がこれです。
「買い」はこれまでどおり、慎重にいきます。
特にここ最近、ハイテク・グロース株が調子付いていますよね。
思わず一気買いしそうになりますが、ここはぐっと堪えて。
半年ほどかけて、計画どおり５００万円を投資していきます。
ちなみにVTIではなくQQQを選んだ理由として、
下落時に「損だし」をして、税金支払いを抑えたい
という考えがあります。
VTIだと、購入単価が平均化されてしまって「損失」が出せない。
従って、新規銘柄であるQQQを選んだ、という訳です。
今年は大量に株式を売却したせいで、譲渡所得が１,０００万円を遥かに超えているんですよね。
現在、一生懸命「節税」中です（笑）
あ、言い忘れましたが、三菱商事やらなんやら、個別株の細かいのも売ってます。
日経ダブルインバースを５,０００株ショート＆４,０００株決済
これは、いつものやつです（笑）
ただ、今の相場だと「減価」を刈るというより「突っ込み買い」の「戻り売り」になりますね。
だったら普通に日経レバ買えよって話ですが、やっぱり慣れてるインバースショートの方が安心感があるんですよね。
今回も、５日程度の短期トレードでした。
利益は１１万円程度です。
まあ、お小遣い稼ぎですね。
１,０００株だけ、まだショートに残しています。
２６２１ iシェアーズ 米国債20年超 ETF（為替ヘッジあり）を約９０万円購入
債券購入第三弾です。
債券投資額は、累計で３６０万円程度になりました。
超長期にしたのは、キャピタル狙いですね。
為替ヘッジを付けたのは、単純に円高が怖いからです（笑）
ヘッジコスト（日米短期金利差）も近年まれにみる高さなのですが、それ以上に円高リスクが怖いですね。
ドル円が１２０円程度まで落ち着いたら、ヘッジ無に買い替えるのもありかな。
半導体が気になってきた（笑）
※ここからは、売買の記録ではありません。
半導体株から完全撤退して、３か月が経ちました。
売却後、特に東京エレクトロンは頑強に値を保っておりました。
一時は売値から１割近く上げていましたね。
早まったか！？と悔しい思いをしていましたが、ようやく下げてきて一安心です（笑）
最近はTwitterを見ていても、半導体株は「総悲観」一色になってきました。
天邪鬼の筆者としては、それを見て逆に買いたくなってきまして。
色々と、今調べているところです。
現在、高値から約３８％下落。
ＰＥＲは、約１５．３倍。
配当利回りは、約３．３％。
…直感的には「まだ高い」と感じてしまいますね。
もちろん、今後シリコンサイクルの「引き」が訪れると仮定すれば、の話ですが。
日本経済新聞より引用
比較的軽微な「引き」であった前回（２０２０年３月期決算）においても、
株価は２３,３４５円（２０１７年１１月）から１１,８８５円（２０１９年１月）まで、約半額まで叩き売られています。
安値を付けた時点では、ＰＥＲ７倍台、配当利回り６％以上に達していたという事です（２０１９年３月期決算）。
完全に「バリュー株」ですね（笑）
また、株価への「織り込み」も随分と早いですよね。
株価が急激に下落していったのは、２０１８年下期です。
この時点では「業績絶好調」であり、「なんで株価が下がってるのか分からない」状態だったでしょう。
逆に「業績不調」が鮮明になってきたであろう２０１９年下期には、株価は既に倍以上になっています（笑）
結局、業績予想は極めて困難であり、「市場の声」を素直に聞くのが一番だということですね。
ITバブル崩壊時は、それが顕著でした。
半導体製造装置・材料に関する業界団体SEMIの予測した「半導体製造装置の売上高」です。
２０００年 ４６７億ドル 前年比＋８３．４％
２００１年 ５７２億ドル 前年比＋２２．３％
２００２年 ６４２億ドル 前年比＋１２．３％
これは２０００年１２月７日の記事（予測）です。
では、実際はどうだったでしょうか。
２００１年は、増加どころか４割以上の激減。
翌２００２年には、２００億ドルを割り込みます。
そして、２０００年の実績を上回ったのは、実に１７年後でした（笑）
業界団体の予測ですら、このような状況です。
半導体関連株の現時点の「予想EPS」など、蜃気楼同然だということですね。
ちなみに、２０００年８月時点の東京エレクトロンの予想EPS（２００２年３月期）は、大幅増益の６５４円でしたが、実際は赤字転落でした（笑）
ITバブルは、過剰投資によって発生しました。
当時の新聞記事を読むと「東京エレクトロン〇〇工場建設。需要増に応える」といったものが目立ちます。
…これがどうも、「今」と似た匂いがするんですよね。
しかも今回は「地政学リスクへの対応」という、市場原理とは全く違う方向からの投資が非常に大きいです。
…昔から「政府がしゃしゃり出てくると、碌なことにならない」のは定説ですよね。
半導体への投資は、慎重に、少額ずつ、期間分散して行うのがいかな、と思います。
